应急资本在煤矿事故管理的应用

　　当煤矿事故发生时，保险公司会面临财务风险。对此，保险公司往往会采取再保险的方式及时获取资金，维持经营。而应急资本作为一种非传统的再保险方式，能够保障保险公司及时获得资金支持，并且成本相对较低。本文通过阐述应急资本的基本观念，分析了应急资本在我国发展的有利条件以及相关障碍，提出了应急资本在我国煤矿事故管理中的应用策略。

　　1应急资本的基本概念

　　应急资本又称为承诺资本，是一种突发事件发生时的风险转移工具。从一定角度上看，应急资本是一种融资工具，以此来实现保险风险向资本市场的转移。一般来说，应急资本主要应用于当企业产生巨大的突发事件时，为维持面临巨大损失后的企业的经营，应急资本发生重要作用，以此避免企业因为缺乏可支配的收入而面临破产。根据应急资本相关的合同规定，如果应急资本的购买者面临巨大损失，应急资本的发行方主要承担责任是以负债或是盈余票据等形式，向应急资本的购买者提供一笔周转资金。在合同中，会对突发事件进行约定，一旦约定事件发生，应急资本的购买者可以向市场以固定的价格发行股票或是股票、债券混合体。应急资本在性质形式上与保险类似，但是实际上应急资本并不像保险一样提供补偿，而是提供一种增加股票发行量等类似的权利。保险公司通过应急资本的形式，可以很大程度上降低自身资金不足的风险。其中，应急资本是一种非传统的风险转移方式，保险则是作为传统的风险转移机制存在。在煤矿企业中，应急资本的触发机制往往是发生重大的安全事故，但是同时保险公司也难以承担巨大的财务需求，因此需要向资本市场或是银行获得资本。若是在突发事件发生之后，向资本市场融资往往面临着巨大的成本，应急资本的使用则避免了较高的金融成本。

　　2应急资本应用的有利条件及主要障碍

　　随着市场经济的充分发展，我国的保险市场面临着国内外保险公司的双重威胁。对此，我国保险公司应当与时代充分接轨，一方面利用已有的优势，另一方面在应急资本的应用克服主要的障碍，指导保险公司应急资本的有效应用。以下是对应急资本应有的有利条件及主要障碍分析。

　　2.1有利条件

　　第一，我国资本市场得到了迅速发展。随着经济体制改革的进一步深化，我国的资本市场已经有了一定的规模，一方面法律法规不断地完善，另一方面，我国的资本市场在不断走向规范化。有相关数据表明，我国在未来几年依旧是吸引最多国外投资的国家，当外资流入我国，我国的资本市场必然进一步发展，而与此同时，资本市场的发展会带动保险市场与资本市场的进一步融合。第二，倡导整合风险管理理念。改革开放以来，我国不断涌现新兴行业，市场风险也同样加大，对此，保险公司对其他企业形成保障时，也需要在风险多发的市场环境下寻求更加全面的风险保障。而应急资本作为保险公司再保险的方式之一，由于其对风险整合管理的先进理念，必然会进一步被采用，并且在市场上逐步推广。第三，我国灾难多发的现实国情。具有相关数据统计，21世纪以来，我国的重大自然灾害的发生率占比较高，并且每年由于灾害发生造成的经济损失也较大。在面对巨大灾害时，由于巨大风险的转移能力以及再保险的供给能力的不足，将会进一步推动应急资本发展。如在本文中探讨的关于煤矿企业安全事故发生的应急资本应用，也正是由于我国安全意识以及其他因素造成的安全风险频发。第四，我国的再保险业的竞争力不断增强。我国在市场转型以及对外开放的背景下，再保险业在提升较低层次的竞争力的同时，还在不断地提升其综合竞争力。数据显示，包括中国再保险公司以内的几大国际再保险公司，保费收入占世界再保险公司的保费收入的五分之四。随着我国再保险业竞争力的不断增强，也为应急资本在我国的发展创造了有利条件。

　　2.2主要障碍

　　第一，保险公司的财力障碍。在应急资本工具的应用中，大部分集中于财务能力、风险应对能力较强以及信用水平较高的保险公司。从我国保险公司的分布来看，资本雄厚的保险公司屈指可数，加上保险公司对以往的财务损失记录并没有制定科学可持续的制度，并且风险管理的技术能力还较低。以此来看，我国应急资本工具应用上还存在着主体本身的障碍。第二，我国尚未出台针对性的法规。应急资本工具的有效使用需要依托我国具有明确的法律法规。但反观现状，我国并未出台明确的法规对应急资本这种新兴的金融工具进行规范。也正因为如此，我国的保险行业与资本市场尚未有效结合。第三，缺乏相关技术人才。应急资本的技术性较强，并且由于是一项新兴的金融工具，导致目前可参考的文献有限。应急资本应用的相关人才，既需要具有多学科交叉的技能，还需要善于对应急资本进行相应评估及定价等。

　　3应急资本在煤矿事故管理中的具体应用

　　3.1意外盈余票据

　　实际上，意外盈余票据类似期权，需要事先拟定好期限以及利率。利用意外盈余票据，保险公司通过向投资者支付一定比例的资金，得以购买投资者的一种特定权利。同时，保险公司与投资人互相约定，若是煤矿企业在一定期间内发生一定规模的煤矿事故灾害，保险公司就可以立即向投资者发行一定数目的票据，以此筹集资金，保证企业的正常运行。对于意外盈余票据的运行，首先由保险公司选定一家金融**机构，并且设立一个投资账户，在投资账户内发行股份，而投资者获得了相应的账户的所有权凭证，相应地，投资者的本金以及利息完全由票据的发行者支付。其次，金融**机构将投资者投入的资金投至安全性的政府债券。最后，意外盈余票据的发行者和投资者之间签订合同，并且设置了相应的触发机制。意外盈余票据具有独特的优势，一是保险公司可以根据自身的情况发行一定的票据，满足一定的事故损失，从避免损失的效果看，完全优于传统的再保险机制。二是对于投资者来说，投资者可以获得更高的收益，尽管保险公司由于煤矿的安全事故造成损失，投资者仍可以获得利息。

　　3.2煤矿事故股票卖方期权

　　煤矿事故股票卖方期权主要是针对股份制保险公司以及煤矿企业设计的。当煤矿事故具有一定规模后，根据合同的约定关系向投资者出售股票，一方面，保险公司可以获得充足的资金维持运行，同时，保险公司也会对投资者进行甄别，选择信用水平较高的企业参与。对于投资者来说，其风险在于保险公司存在破产的可能。总体来说，煤矿事故股票卖方的优越性在于投资者可以分散投资风险，并且具有较高的收益率，而对于保险公司来说，它们可以根据自身的需求合理确定融资的数量。但同样，煤矿事故股票卖方期权的交易成本过高，缺乏再保险所具有的杠杆效应。

　　3.3标准信用贷款

　　标准信用贷款是指保险公司事先与银行或者金融机构进行约定，从而直接申请贷款的方式，通过支付煤矿安全事故的损失的方式，避免公司的信用风险。值得注意的是，保险公司从银行或者金融机构取得的标准信用贷款在合同成立时，就对偿还期限以及利息进行规定。通过标准信用贷款的方式，保险公司可以获得较低的融资成本，与此相对应的是，保险公司需要从投资方支付一笔资金，以此获得信用风险防范的权利。

　　4结语

　　应急资本对于保险公司的作用，并不能起到平滑业绩的作用，但是却能使保险公司获得某种权利，确保当保险公司在煤矿事故发生时，能保障获得低成本融资，以此维持公司的正常运转。在一定程度上，保险公司应用应急资本能够降低财务风险，在事故管理中起到积极作用。

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　　《应急资本在煤矿事故管理的应用》来源：《内蒙古煤炭经济》，作者：李建刚 郝俊信

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