工程师论文发表原油市场结构变化分析及采购策略
原油即石油，也称“黑色金子”，习惯上称直接从油井中开采出来未加工的石油为原油，它是一种由各种烃类组成的黑褐色或暗绿色黏稠液态或半固态的可燃物质。随着工业的发展和人们生活水平的提高，对原油的需求量也越来越大了。本文是一篇工程师职称论文发表范文，主要论述了原油市场结构变化分析及采购策略。
摘 要：从2005年到2015年，10年的时间，国际原油价格从最初的38.81美元低点一路疯狂，涨到147.5美元后，现如今又回到了50美元附近。10年之间国际油价呈现出超过100美元的宽幅跌宕。国际原油价格的这种跌宕起伏对炼化企业产生的冲击是剧烈的。另外，随着我国原油进口权的放开，国家允许符合条件的地方炼油厂在淘汰一定规模的落后产能或建设一定规模储气设施的前提下使用进口原油。这样一来，国企的资源优势逐步减弱，越来越多符合条件的民营炼厂获得了进口原油的使用权，导致进口原油采购中的竞争变得更加激烈。在这种情况下，作为终端炼油企业，盘锦北方沥青股份有限公司利用近1年的时间(2014年10月-2015年9月)，对如何利用市场结构变化进行相应操作来保证企业的原油供应进行了深入的调查与研究。
关键词：原油,市场结构,变化,策略
1 基本情况和突出问题
盘锦北方沥青股份有限公司的沥青生产装置设计要求必须使用环烷基重质原油，并且是低含硫、低含蜡。目前全球已探明的环烷基原油储量占原油总储量的比例在2.2%左右，主要分布在美洲、中国渤海湾周边地区和新疆等地。
当前我们在原油采购工作中存在的问题主要是原油采购途径单一，可选原油品种较少，原油保供难度大。
2008年6月，我公司开始采购进口原油。目前进口原油的采购量已达到公司原油采购总量的92%以上，品种主要是来自巴西的马林姆原油和隆卡多原油。但从2012年开始巴西原油产量降低，其中马林姆原油下降幅度最大，其出口数量锐减。在现货市场上，巴西原油较为紧俏，且运距较远，须提前3个月采货，由此给供应部的原油采购工作带来了诸多挑战，具体如下：
①巴西原油运输到中国大连的海上运距约11700海里，运输航线跨越大西洋、印度洋和太平洋，船舶正常海上航行时间大约40天，若遇到恶劣天气或是国际局势不稳定的情况，到货时间将会延长，甚至可能导致我公司原油断供。
②巴西国内炼油能力不断增长，带动其国内原油需求上涨，可能会造成其原油出口数量减少，对北沥公司的供应数量也可能相应缩减，从而对企业原油供应形成威胁。
为了突破原油采购渠道单一的困境，供应部做了大量的努力。2008-2014年，供应部与振华石油控股有限公司(以下简称：振华公司)，先后对世界范围内的密度相对较重的42个原油品种进行了分析：排除了12个不予选择的原油品种;并对其中的14个原油品种进行了取样分析，最终排除了9个原油品种，确定了巴西的祖巴奇原油可以采购(但这仍然没有打破渠道单一的状态);决定对尼日利亚的伊布克、澳大利亚的文森特以及巴西的阿尔巴克拉和福瑞德4种原油再次进行取样分析;待取样的16个原油品种也已经委托振华公司联系取样。
随着我国原油进口权的放开，国家允许符合条件的地方炼油厂在淘汰一定规模的落后产能或建设一定规模储气设施的前提下使用进口原油。2015年山东东明石化集团有限公司获得了750万吨进口原油使用权，盘锦北方沥青燃料有限公司获得了700万吨进口原油使用权，同时两家公司都获得了原油进口权。这样一来，国企的资源优势逐步减弱，越来越多符合条件的民营炼厂获得了进口原油的使用权，导致进口原油采购中的竞争变得更加激烈。
为了进一步推进备选原油工作进程，2014年12月-2015年9月，供应部与振华公司再一次对世界上近200种原油进行了重新筛选，但是可以考虑取样的原油品种并没有增加。
2 原油市场价格结构变化分析
2.1 关于市场结构的基本概念
远期市场价格结构(forward price structure)是衍生品市场的一个舶来名词，按照字面意思将其翻译为结构。如图一。
从图中我们可以看到每个月份对应一个数值的报价，如果将这些月份作为横坐标将不同的价格作为纵坐标放在同一张图上描绘出横坐标为近月到远月，纵坐标为不同月份对应价格的或升或降或平的曲线。当不同月份间价差越大时，我们将之称为结构较宽(wide)或深(deep)，曲线较为陡峭;反之，我们将其称为较窄(narrow)，曲线较为平缓。(图二)
业内也将此称为市场曲线(curve)，对应的操作也称之为买卖曲线(buy/sell curve)。与三种不同形态的曲线对应的市场结构也都有专有名词。
2.1.1 正向市场结构(contango)
曲线表现为随着时间的推移，时间越远，价格越高，价格曲线由左向右逐步抬升。有时也翻译为远期市场升水或即期贴水，如图二中的上半部分。通常出现这种市场情况的时候，前端需求较差，市场供应充足。在石油市场中出现时间较少。
2.1.2 逆向市场结构 (backwardation)
曲线表现为随着时间的推移，时间越远，价格越低，价格曲线由左向右逐步下降，如图二的下半部分。有时也翻译为远期市场贴水或即期升水。通常出现这种市场情况的时候，需求较好，市场供应紧张。在石油市场中出现时间较多。
2.1.3 水平市场结构(flat)
曲线表现为随着时间的推移，时间越远，价格持平不变，价格曲线保持水平，这种情况很少出现。
2.2 投资者利用正向市场结构进行囤油操作
如图三所示，2009年12月(CL12，59.63美元)VS2009年1月(CL1，34.63美元)的期货升水达到了惊人25美元。“前无古人”的套利机会导致对冲基金、银行和其他投机者蜂拥而至，囤积了超过1亿桶原油。在大量投资者另类抄底之后，油价也触底回升。Vitol、Trafigura、Mercuria和 Glencore及一些知名投行在2008-2009年期货溢价期间大肆囤油并且获得了丰厚的收益。
2014年末至2015年，原油市场又遇到了同样的情况。JBC能源分析认为，目前布伦特原油市场的情况已经带来套利机会――足够大的溢价和合适的存储价格。 3 采购操作策略
2014年下半年至2015年，国内经济下行压力加大，石化产品市场持续低迷，公司面临的外部市场环境十分严峻。为了公司的持续稳定发展，供应部不断探索尝试新的采购操作策略，把握时机与代理公司合作开展囤油业务。
前文提过出现正向市场情况的时候，现货需求较差，市场供应充足，这种情况在石油市场中出现时间相对较少。为了保障原油稳定供应，充分利用市场结构优势，供应部全面分析市场结构变化、认真测算成本、风险和收益，具体如下：
3.1 贴水变动及市场结构变化分析
根据实际采购的原油计价贴水统计，自2014年12月份到港原油开始，每月巴西原油采购的贴水出现了小幅上升。从巴西原油产能及巴西国内需求来看，巴西原油未来出口趋势是逐渐降低重油出口比例。如果未来东向需求稳定，振华公司预计巴西重油贴水会继续呈现平稳且小幅上扬走势，并且不排除上游产量的小幅波动会引发短期贴水大幅上扬的可能性。
由于国际原油市场供求关系发生变化，原油市场呈现前低后高的结构，DTD当月转下月的操作能够获得价差收益。并且通过不断向后转移计价期，我们可以连续地获得价差收益。
为了防范原油断供风险、提前锁定较低的采购贴水，我们可以利用当前市场结构优势，进行囤油操作。即当前低后高的结构价差足以支付罐租金、融资、损量、操作费等成本时，我们将所购原油囤入我公司在北方油品租用的储罐，一旦巴西原油到货期不合适或存在断供风险时，可以将囤在大连的原油作为应急补充。考虑风险，我们可以囤1-2船货(90-180万桶)，数量比例不超过全年采购量的20%。
3.2 囤油成本测算
因为是第一次开展合作囤油业务，没有可以参照的案例。为了能够顺利开展这项业务，双方对操作过程中可能出现的问题以及可能涉及的费用项目进行了充分的讨论和研究。为了便于理解和计算，双方最终确定将囤油成本分为固定费用和一次性支出费用两个部分，共计12项。
在囤油成本的固定费用中，罐租金和货款融资成本是主项，所占比重相对较大。因此，在得到振华公司的相关报价后，供应部先是与公司财务部进行沟通，了解了当期市场的美元融资利率以及人民币贷款利息等相关数据信息，并与振华公司的报价进行了比较。最后与振华公司协商按接近市场水平的美元融资利率进行了货款融资操作。
3.3 风险、收益分析
囤油操作过程中，我们可能面临的风险主要有三个方面：基准价变动风险、囤油模式下的贴水变动风险以及市场结构变动风险。可能获得的收益主要有两个方面：结构差收益和风险收益。供应部对上述风险和收益进行了详细的分析。如果我们与振华公司合作，在囤油操作过程中产生的风险和收益将由我公司与振华公司共同承担。
经过认真、全面的分析后，最终确定与振华公司合作进行囤油操作。
3.4 囤油操作的基本情况
2015年，双方合作囤储隆卡多重质原油182.67万桶。该原油于2015年1月30日采购，5月2日到港后卸入大连北方油品的保税储罐。其中91万桶原油计价公式为DTD9月-8.88美元/桶，结构差5.08美元/桶;91万桶原油计价公式为DTD10月-9.6美元/桶，结构差5.8美元/桶;我们与振华公司签订的囤油合作协议约定提货月份为10月、11月。
在此期间，由于我公司2015年8月24日-9月4日到货的14万吨进口原油到货期比较靠后，公司原油罐存偏低。供应部根据公司实际情况，提前做好准备，协调振华公司，在8月初将囤在大连北方油品的原油提前购回6万吨用于补充库存，有效的防止了原油断供风险。
2015年8月末，供应部收到振华公司的通知，由于巴西税务部门罢工，导致原定于9月18日-28日到港的14万吨进口原油延迟到货。得知该消息后，供应部及时编制预案，调整囤油提货和外轮卸货的顺序，将原定于11月提货的囤油提前采购7万吨，在9月下旬提货入库，保障了公司生产所需原油稳定供应。
上述两次成功预防断供风险的操作，充分体现了囤油在保障原油稳定供应方面的作用。
4 操作心得
4.1 内部作用
从内部看，囤油操作在保障原料平稳供应、降低风险等方面起到了积极的促进作用。
囤油操作极大地提高了原油采购执行效率，大幅缩短了采购周期。正常我公司从巴西采货需要提前3个月，海上运输就需要近40天的时间，而囤油提货全过程仅需要10-15天的时间。
在提货数量方面具有极高的灵活性，可以根据需要随时提取部分或全部原油用来补充库存，为及时供应奠定了坚实基础。
降低采购过程中可能产生的质量、货源、价格等风险，不但保证了安全供应，还增强了保供能力。
4.2 外部作用
从外部看，通过囤油操作与振华公司之间达到了信息和利益的共享，真正实现了合作共赢。
囤油操作在确保我公司原油安全、及时、稳定供应的同时，还加强了与振华公司之间的互动合作。在此次囤油操作过程中，供应部认真组织协调，安排专人密切关注市场动态，加强与振华公司的业务沟通和联系，主动询价，充分考虑原油市场走势，根据公司实际生产需求及时制定和调整方案。
在执行过程中，双方业务人员之间积极沟通交流并密切配合，汇总、解决在囤油操作过程中遇到的问题，提升了员工的组织能力和解决问题的能力;同时也促进了员工之间的相互学习、共同提高，营造了良好的氛围。
5 结论
可以说，我公司与振华公司共同进行的囤油操作是精益采购过程的一次全新尝试，为保障原油稳定供应开辟出一条新路(由于操作尚未结束，囤油成本暂时无法精确计算，囤油操作利润暂时不能确定，故此处未提及)。未来在市场结构允许的情况下，我们会把握机会，持续将囤油操作推动下去，并逐渐规范流程，做的更加专业。
工程师职称论文发表期刊推荐《甘肃石油和化工》刊载内容主要是石化行业的高新技术和先进性、实用性兼具的工艺技术。编辑部编审力量雄厚，编委会专家云集，已应用计算机及网络等现代化手段进行期刊编辑和管理。刊物力主内在质量，重视外在形式，综合编校质量上乘。本刊紧密围绕国家化工科技发展规划和技术政策办刊，始终坚持办刊经管理念，旨在传播、推广有实际意义的化工科技成果，推动化工行业的发展;交流、活跃化工科技思想;客观地记载、积累化工科技的宏观过程，充实和完善化工技术文献系统。
